Årsavstämning 2023

2023 kändes som ett år av annalkande recession. En recession som inte riktigt ville komma då exportindustrin ångade på som tåget pga ett starkt USA och med rekordvinster pga svag SEK och låga löneökningar. Efter att ha böljat fram och tillbaka avslutade börsen starkt med siktet inställt på en soft landing. Mina portföljer har inte hängt med. Övervikt i olja och fastigheter, undervikt i de stora industribolagen har varit största anledningen till underprestation. 

Den som vill kan jämföra med förra årsavstämningen.

Fastigheter började året svagt men har återhämtat sig i slutet. De släpar dock efter index betänkligt. Jag försökte bottenköpa lite fastigheter i våras med blandat resultat. Neobo för 17,45 kr/aktie var ingen höjdare men Vonovia för 18,01 euro var bättre. Sedan får jag inte glömma debaklet i SBB som är årets stora miss! Jag förstod inte hur mycket kapital fastighetsutvecklingen använde och underskattade därför bolagets likviditetsproblem. Bolaget har varit allt annat än transparenta och att SBB vann Nordnets pris för bästa investerarkommunikation framstår som ett skämt! Misstaget blev väldigt dyrt för mig! I grafen för både KF och Stora Pension är det SBB som står för det stora raset i april/maj.

Olja. Oljesektorn har gått svagt 2023. Två av mina oljebolag har lyckats bra, MEG Energy (sålt) och mitt största innehav, PetroTal. Resten ligger kring nollan eller ännu sämre. I Africa Oil lyckades jag trots det skapa vinst genom att sälja av en del inför Totals kapitalsmarknadsdag och sedan köpa tillbaka billigare på besvikelsen när inga nya detaljer om Venusfyndet släpptes. Generellt gick oljebolagen bra i juli-sep, vilket syns i portföljgrafen och då återhämtades glappet som som skapats av SBB. I Q4 föll de tillbaka vilket gjorde att mina portföljer steg betydligt långsammare än index.

Trots ett svagt år för IT-konsulter har Prevas hjälpt till bra då jag dubblade innehavet nära botten.

Jag har under 2022/2023 gjort en del strategiska köp på 3-5 års sikt. Det är bolag som gått ner väldigt mycket men som kan väntas återhämta sig när konjunkturen vänder. De ligger dock relativt sent i uppgångscykeln så än så länge ser de mest ut som döda guldfiskar. De följer med när någon rör runt i skålen men simmar inte på egen hand. Bolagen är JM, G5, Electrolux, Intrum

Det har även blivit påfyllnad av gubbaktier och högutdelare. Investor, Peab, Tele2, Nibe.

Jag har sålt av några surdegar som inte presterat. Millicom, NGS, EnQuest.

Jag har även  sålt av en del utländska innehav inför riksbankens stödköp av SEK.

Min stora portfölj, KF, har gått +10,10% jämfört med OMX SX30GI som gått +20,98% och All-share GI som är +18,94%.

 

Min näst största portfölj, Stora Pension, gick något bättre och är upp 10,92%. 

Lilla Pension gick +12,41%.

 

 

 

 

 

  

 

Utdelningar

Min KF har gett 584 327 kr i aktieutdelning, en ökning med 73,5% jämfört med 2022. Utöver detta tillkommer 18 210 kr från inlösenaktier, och 23 509 kr från aktielån vilket ger en total utdelning på 626 036 kr, en rejäl ökning från förra året. Per månad är utdelningen över 52 000 kr i snitt. En stor del av ökningen kommer från PetroTal som börjat dela ut i år.

Utdelningarna i Stora Pension uppgår till 150 526 kr plus 5070 kr från inlösenaktier och 3075 kr från aktielån. Totalt blev det 158 671 kr vilket är 2,6 ggr så mycket som förra året. Riktigt bra utveckling med tanke på att senaste pensionsinsättningen gjordes 2017.

Utdelningarna i Lilla Pension blev 17 150 kr plus 32 kr från aktielån. Även här blev utdelningstillväxten hög då jag bytt ut den aktie som inte delade ut. Nu betår Lilla Pension av två högutdelare.

ISK

Jag har även en liten ISK i en annan bank. Den banken inte är i närheten av Avanza när det gäller depåhantering så vill man ha statistik får man räkna ut den själv. Här har det gått riktigt dåligt  till skillnad mot fantastiska 2022. Trots nettoinsättningar på 61 273 kr har värdet sjunkit från 305 134 kr till 256 080 kr, dvs -110 327 kr eller -36%. Över halva vinsten från förra året är borta! Utdelningarna uppgick till 16 400 kr, vilket är en mångdubbling mot 2022. 

Courtage/Avgifter

Hur ser det ut med avgifterna? Jag har haft ungefär lika stor aktivitet även under 2023 och omsatt 13,0 Mkr i 64 köp och 47 sälj. Courtage/avgifter uppgår till 15 115 kr . Beloppet inkluderar valutaväxlingsavgifter både vid köp/sälj och för utdelningar. Antalet olika aktier i portföljen är 55 (59 förra året).

Sammanfattning

Sammanfattningsvis är jag halvnöjd med börsåret 2023. Långt sämre än index, men värdet på min KF är ändå +9% eller 1 miljon högre efter skatt och uttag för levnadsomkostnader.

Det har varit ett ovanligt klurigt börsår vilket bekräftas av att t o m Utmaningen fick se sig slagna av index för första gången någonsin efter att under 12 år ha överpresterat index med ofattbara 33 till 96 procentenheter varje år!

2 miljoner i utdelningar

 

 Känns som det inte var länge sedan jag passerade 1,5 miljoner. Och det var det inte heller! Det var i mars i år. Snöbollen har verkligen tagit fart! 

Det som knuffade mätaren över 2 miljonersvallen var kvartalsutdelningen från Petrotal på nästan 52000 kr som kom idag. Aktierna köpte jag 2019-2020, 300 000 aktier med GAV 1,40 kr, totalt 420 000 kr och har sedan dess nettosålt 1/6 av innehavet för 285 000 kr och har 250 000 aktier kvar. Totalt har jag fått 169 000 kr i utdelningar från Petrotal vilket gör att jag fått tillbaka 454 000 kr, 34 000 kr mer än det investerade kapitalet.

Prognosen i våras var att jag skulle få 585 000 kr i utdelning i år. Det stämde riktigt bra, men det har blivit stora förändringar på resans gång. SBBs flytt av utdelningen till nästa år blev ett stort avbräck medan Petrotals extrautdelningar blev att stort tillskott. Till slut blev det 584 000 kr, eller 583 000 kr om den sista udelningen från Lundin Gold trilla över till nästa år. För er med Avanza är det knappast någon hemlighet att utländska utdelninger tar 2-3 vardagar extra innan de trillar in på kontot.

Jag har också försökt bottenfiska utdelningsaktier med varierande resultat. Sämsta köpet sedan i våras är Intrum där jag köpte långt innan aktien rasat färdigt, på 107 kr och 74 kr. Höstutdelningen på 6,75 kr hjälper föga när kursen rasat betydligt mer. Bättre gick det i Prevas, där jag dels gjorde 10% intradag på Q2-rapporten och sedan köpte strax under 85 kr efter Q3-rapporten. 

Här är årets utdelningar, hela listan. 53 aktier har bidragit. Listan blev så lång att jag fick dela upp den i tre skärmdumpar. Jag tar det som ett tecken på att jag borde minska ner antalet innhav.

Direktavkastningen i portföljen är i högsta laget. Eventuellt kommer jag vikta över mot bolag med lite högre tillväxt och lägre direktavkastning. Känner jag mig själv rätt blir det dock i ganska långsam takt.

Det ska bli spännande att se hur det blir nästa år! Vi hörs igen vid 3 miljoner!

Uppföljning av höstshoppingen

Börsen har studsat upp väldigt bra sedan månadsskiftet okt/nov. Tyvärr ligger min portfölj efter index pga min övervikt i oljebolag som drabbats både av sjunkande oljepris och stärkt krona.

Jag tänkte jag skulle trösta mig lite genom att utvärdera hur det gick med de köp jag gjorde efter Q3-rapporterna. Jag hade samlat ihop några procent kassa under våren och tänkte att oktober brukar vara en bra månad att köpa. När de första Q3-rapporterna kom in och även bra rapporter kunde ge stora ras så tänkte jag att det var bättre att köpa efter rapporterna än innan. Så det gjorde jag, och det visade sig vara en lyckträff. 

Bolag	Antal	Köpkurs	Köp SEK	Kurs	Värde SEK	Vinst %	Vinst kr
Br AO Johansen	761	59,8 DKK	72 415	70,2 DKK	80 293	10,88 %	7 878
Electrolux	700	91,34	63 997	106,35	74 445	16,33 %	10 448
Coor	1500	33,84	50 819	41,52	62 280	22,55 %	11 461
Investor A	500	198,65	99 384	229,1	114 550	15,26 %	15 166
Prevas	1500	85,4	128 170	124,4	186 600	45,59 %	58 430
Summa			414 785		518 168	24,92 %	103 383

Börskurs och värde baseras på gårdagens stängningskurs. Jag har inte planerat sälja någon av aktierna i närtid. 

Börsen breda index är upp 19,26% sedan botten den 27 okt. Men hur ofta träffar man botten? Inte ofta. Men den här gången var det bra nära! 

Är du med och kollar in kursgraferna?

 

Hyfsat nära lägsta stängningskurs i Br A&O.

Rätt dag och bara drygt en krona över lägsta stängningskurs i Electrolux.

Rätt dag och under stängningskursen i Coor. Guldstjärna!

Dagen innan botten, men ändå ganska nära lägsta stängningskurs i Investor A.

Jag köpte 1000 Prevas i pensionsspar också, lite billigare. Därför ser siffrorna i bilden bättre ut än i tabellen högst upp. Två dagar innan botten och 5% över lägsta stängningskurs. Sämst timing men ändå bäst resultat då Prevas rusat rejält.

Inte ofta jag har sån tur med timingen! Kusligt bra!

Riksbanken stresstestar fastighetsbolagen

Förra året blev de största fastighetsbolagen uppkallade till Riksbanken för samtal kring den finansiella stabiliteten. När man hör något sådant tänker man lätt att oj, nu blir de uppkallade till rektorn som skolbarn som gjort något dumt.

Men skulle det inte lika gärna kunna vara tvärtom. Att det är riksbanken som är missdådaren?

I en alternativ verklighet skulle riksbankschefen kunna sagt så här:

- Hej och välkommen. Alla tror att jag har kallat hit er för att förhöra er om er berdskap mot höjda räntor. Så är det inte. Jag har kallat hit er för att berätta ensak. Jag kommer köra ett stresstest. Live! Jag tycker de stresstester kollegorna totat ihop i sina rapporter är för mesiga, så jag har höjt svårighetsgraden lite. De har testat med antingen inflation eller recession. Jag tänker att vi kör båda på en gång. Jag har också preppat startläget lite så det inte blir för lätt.

Först har jag kört med nollränta i flera år för att få er att låna så mycket som möjligt. För att sedan få er att låna ännu mer lånade jag ut ytterligare 700 miljarder när marknaden började få slut på pengar. 

Mina kollegor på ECB har hjälpt till och köpt upp ännu mer av era krediter, bl a några miljarder av dina eurobonds Ilja.

FED har hjälpt till genom att trycka ut enorma mängder helikopterpengar. För att säkerställa att det inte finns något att köpa för pengarna så har Xi lovat att stänga utskeppningshamnarna några veckor. Varubristen borde få igång inflationen. När amerikanerna lever på helikopterpengar istället för att jobba så kommer det att driva upp lönerna och spä på inflationen ytterligare. 

Eftersom uppvärmningskostnaden är den största driftskostnaden för er så har jag jag fokuserat extra på energipriset. I Europa har vi förberett en liten energikris. Maggan och de där rören i MP har stängt ner några kärnkraftverk och tyskarna tjippar in med nedstängning av några till. Vi har även instruerat kommunpolitikerna i södra Sverige att förhala byggnationen av vindkraft och gubbarna på Vattenfall är under strikta order att inte bygga ut överföringskapaciteten från norr. Vi har t o m fått Putin att ordna med en avstängning av gasen. Han lovade att komma med en orsak som fick kalabaliken i Bender att blekna. Undrar vad han menade med det? Utan gas kommer all tung industri i hela Europa att gå på knäna. Det borde ge skenande energipriser och en rejäl recession. 

Det blir kraftigt höjda räntor, kraftigt höjda kostnader för just er och en recession så efterfrågan på era lokaler går ner. Dessutom sitter vi på 700 miljarder i skuldebrev som vi inte kommer förlänga.

Stresstestet startar i januari 2022. 

Lycka till!

Höstshoppat

 Under året har jag samlat ihop lite cash att shoppa för. Då jag inte jobbar längre så kommer pengarna från utdelningar och aktieförsäljningar.

Säsongsmässigt brukar oktober vara en bra månad att köpa aktier. Jag har passat på under den nedgång som varit på sistone. Om vi är nära någon slags botten vet jag inte, men jag har köpt några aktier som jag tycker börjar bli billiga. Likviderna är nere på 0,7% av portföljvärdet.

Mina oktoberköp

Bolag	Antal	Kurs
Brdr. A & O Johansen B	761	59,8
Electrolux B	700	91,34
Coor	1500	33,84
Investor A	500	198,65
Prevas B	1500	85,4

Fler köp sedan midsommar...

Bolag	Antal	Kurs
Tamarack Valley Energy Ltd	3000	CAD 3,94
Vår Energi	3000	NOK 29,9	Rejäl dipp i kursen gav köpläge
NIBE Industrier B	1000	67,06	Growth at a reasonable price
G5 Entertainment	700	160,2
Samhällsbyggnadsbo. i Norden D	20000	3,47	Ett bet på sänkt ränta hösten 2024
Investor A	500	208,5
Lundin Gold	1000	124,6
Hoist Finance	4000	33,43	Börjar äntligen få ordning på affären igen
Electrolux B	800	127,4
Tele2 B	2000	78,96	Svensk högutdelare som ersätter OHI och Transalta

Och sälj...

Bolag	Antal	Kurs
Baytex Energy	-3000	CAD 5,79	Sålt 60%, köpt Tamarack
EnQuest PLC	-60000	2,09	Kommer avnoteras på OMX
Africa Oil Corp.	-5000	24,92	Skalat av lite
Johnson & Johnson	-100	USD 169,6	Avtagande vinsttillväxt
TransAlta Renewables Inc	-1000	USD 13,02	Motvind för vindkraft
Omega Healthcare Investors	-400	USD 30,35	Högre räntor borde ge lägre vinst

Som synes så har flera av säljen varit i utländska bolag medan köpen nästan bara varit svenska. Det beror på att jag tror att Riksbankens stödköp kan få svenska kronan att stiga något de närmaste månaderna.

Jag har gjort flera affärer i en del aktier. Ovan visas nettovolymer till snittpris.

Julafton i juli

 Efter ett tungt första halvår där min portfölj stod stilla medan breda index gick upp 11% så har juli gett en revansch. Min KF steg hela 7%. Stora Pension steg 6% medan Lilla Pension sjönk 2,5%.

Sammantaget för alla tre blev det så här:

Tyvärr har det inte alls gått kika bra tidigare i år, så jag ligger fortfarande efter index.

 Det som gått sämst i kr i år är:

• SBB. Det absolut största sänket i år! Har kostat 605 000 kr i min KF och 83 000 kr till i Stora Pension. Värdet på de SBB jag har kvar är nu så lågt att de inte längre kan få någon större negativ inverkan på portföljutvecklingen.
• IPC. Marknaden gillar inte att de investear hårt i produktionsökning. Jag är långsiktig och räknar med rejäl uppgång när Blackrod tas i drift.
• B3. B3 hade ett knarkarrally med start  höstas när Bjerkeli köpte in sig hårt för att sedan falla pga svagare marknad. 
• Intrum. Hög belåning och mycket luft i balansräkningen. Borde egentligen inte äga denna, men istället har jag köpt fler. Hybris?
  

 Det som gått bäst är:

• Africa Oil. Venusfyndet utanför Namibia utvärderingsborras just nu och enligt källor handlar det om ett riktigt tjockt lager olja.
• Petrotal. Fortsätter växa snabbt trots alla motgångar. Skuldfria och har påbörjat kvartalsutdelning med en DA på 11% (0,06 USD/år).
• Lundin Mining. Jag köpte in mig successivt under 2022. Den globala byggbaissen gav bra köptillfälle i detta kopparbolag.
• Betsson. Bettan fortsätter leverera.
• Volvo. Exportindustrin har gått som tåget pga svaga kronan.Efterfrågan börjar dock vika nu. Volvoaktien är dock för billig för att sälja.
  

I min KF ser det ut så här i kr:

Jag har varit ganska aktiv med 42 köp och 36 sälj i år varav 7 köp och 5 sälj i juli. Med undantag för SBBs genomklappning så har mina kortare köp/sälj eller sälj/återköp gått bra. Vissa är dock pågående, Ta t ex Beijer Alma som jag sålde på 237 kr i våras och planerar återköp i höst. Jag har nettosålt för 123 000 kr i år. Lägger man till utdelningar och drar av uttag och skatt så har jag byggt upp en kassa på ca 5% att använda om det blir en rekyl i höst.

Jag tror det kan bli en bra höst för mig. Oljepriset ser ut att stiga vilket gynnar mina oljebolag samtidigt som det missgynnar allt annat, vilket kan ge goda chanser till att fynda för kassan. De största orosmolnen är att jag har några bolag med svag balansräkning. Jag hoppas de klarar sig utan nyemissioner så inte kassan går åt till det.

Sammanfattning

Juli blev en kanonmånad för portföljen. SBB skit, så ligger ändå efter index i år.

 

Min FIRE-resa

Jag har nu nått ännu en milstolpe i min FIRE-resa. Innan jag avsläjar den tänkte jag dra igenom min resa lite snabbt.

1990 Köpte mina första aktier. Blev snart varse om riskerna när fastighetskrisen slog till och ett av mina innehav gick i konkurs. 

2000 Jag förstod aldrig hur telekombolagen skulle kunna få de vinster som krävdes för att försvara de skyhöga värderingarna, så jag tyckte de var alldeles för högt värderade för att köpa. Jag klarade mig därför någorlunda helskinnad igenom när bubblan spack.

2008-2009 Botten efter finanskraschen. Hade nästan inget torrt krut när kurserna var som lägst. 

2010 Började se över inkomster och utgifter för att möjliggöra större sparande. Insåg också att en stor del av vinsterna gick bort i skatt.

2011  Skaffade en kapitalförsäkring hos Avanza och böjade flytta över mina pengar dit vartefter jag sålde aktier i min vanliga depå.

2013 Min KF nådde 2 miljoner

2015 Min KF nådde 3 miljoner

2016 Min KF nådde 4 miljoner. Det kan se ut som att resan gick uppåt i jämn takt, men uppgången var en riktig bergochdalbana.

2017 Min KF nådde 5 miljoner. 2017 justerade jag min strategi och slutade köpa förhoppningsbolag efter att ha utvärderat vilken avkastning jag fått i dessa och konstaterat att de sammantaget inte gett någon avkastning. Dessutom började portföljvärdet närma sig en nivå där det jag skulle kunna leva på avkastningen. Den uppdaterade strategin innebär att jag inte längre köper bolag som saknar omsättning eller som aldrig visat vinst. Bolag jag tänker äga länge får gärna ha utdelning eftersom det brukar indikera uthålliga kassaflöden. Jag införde även mål och regler kring branschfördelning och innehavens storlek.

2018 Min KF nådde 6 miljoner . Enligt 4%-regeln så innebär det 20 000 kr/mån. Det var mer än jag spenderade, så nu var jag fri att välja om jag ville jobba.

2018-2019 Sabbatsår från jobbet. Efter att ha varit ledig ett år började jag känna mig lite uttråkad.

2019 Jag var lite jobbsugen, så jag började jobba igen. Mitt konsultuppdrag placerade mig i ett väldigt bra gäng, så jag blev kvar i två och ett halvt år. 

2020 Min KF nådde 7 miljoner. Sedan kom pandemin och nästan halverade den. Efter kraschen så gick portföljen starkt och återhämtade större delen av raset innan året var slut men det stora tappet i mars gjorde att den gick sämre än index..

2021 Den starka trenden fortsatte. Portföljen hämtade igen tappet mot index. Det blev en veritabel hausse i portföljen! 

2022 Min KF nådde 10 miljoner i januari. Portföljen fortsatte gå starkt och utklassade index. Tog tjänstledigt från jobbet igen.

2023 Fortfarande tjänstledig. Min nya strategi har betalat sig bra och utdelningstillväxten har varit fantastisk. den har drivits dels av utdelningshöjningar i de bolag jag äger, dels av en successiv omallokering av innehaven. 

Mitt nästa steg i portföljen är att gå igenom mina surdagar igen. Jag vet inte hur det går till, men även om man rensar så dyker det upp nya. Jag antar att det beror på att jag har en bred  portfölj med så många innehav att jag bara orkar följa de större aktivt.

Min plan är även att minska antalet bolag i portföljen från knappt 60 till 30-40 st. Anledningen till att ha så många bolag var att en katastrofal händels i ett bolag inte skulle drabba protföljen så hårt. Portföljen har vuxit så mycket att jag har större marginaler. Jag kan därmed bära en betydligt större nedgång och kan därmed ha mer i varje bolag. Förhoppningen är att det ska minska andelen surdegar.

Jag ska även kolla riskspridningen mellan branscher igen. Jag gjorde ett ryck förra året, men även efter omallokeringar så ligger jag fortfarande lite väl tung i oljebolag.

 

 Men vad är det då för ny milstolpe jag nått? Efter att ha ätit på bufferten på lönekontot i ett år har jag nu nått en väldigt viktig punkt. Jag har gjort MITT FÖRSTA UTTAG från Avanza. Välbehövligt efter ett år utan lön!