Köpt Boston Pizza

Boston Pizza har rasat 40% på 18 månader och direktavkastningen är nu uppe i ca 10%. Nedgången beror på en nedgång i försäljningen. Bolaget har gjort rejäla dippar tidigare men återhämtat sig.

Boston Pizza är en franchise. Ungefär 1/4 av restaurangerna ligger i oljebältet i västra Kanada. Resten ligger i det relativt folktäta östra Kanada Notera att utdelningen är större än vinsten och om försäljningstrenden inte vänder så kommer utdelningen sänkas.

https://www.theglobeandmail.com/investing/education/article-hungry-for-yield-be-careful-with-restaurant-royalty-stocks/

Enligt artikeln så beror nedgången dels på ökad konkurrens pga Uber Eats och liknande bolag dels på "regional difficulties". Jag tolkar "regional difficulties" som att restaurangerna i oljebältet lider av nedgången i oljeindustrin som skapats av bristen på pipelinekapacitet. En utbyggnad ligger i pipen, med 3 stora projekt på gång, men de motarbetas kraftigt av miljöintressen. Om alla skulle byggas skapas massor med arbetstillfällen, först vid själva byggandet, sedan inom prospektering/utvinning när oljebolagen ska fylla de nya piporna.

https://www.alaskahighwaynews.ca/business/can-b-c-find-the-14-000-skilled-labourers-needed-to-build-major-infrastructure-1.23608475

I december såg det ut som att byggnationen av Trans Mountain skulle starta omedelbart och därmed skapa 4000 jobb initialt. Trans Mountain har tagits över av staten, så den kommer bli av. Byggnationen har redan startat.

https://edmonton.ctvnews.ca/tmx-expansion-gets-underway-pipe-will-be-in-the-ground-before-christmas-1.4712736

Jag tänker att arbetare som har jobb oftare äter pizza ute med familjen än de utan jobb och köpte lite Boston Pizza för en månad sedan.

Första månadsutdelningen har redan trillat in.

Köper du franchiseaktier nu?

Man ska inte gråta över spilld mjölk

Mina blogginlägg brukar handla om aktier och fakta. Det här inlägget är mjukare och handlar om psyke och hur man bör tänka om en aktie man sålt senare stiger kraftigt.

Idag såg jag en tweet där en investerare gått miste om 2 MUSD i kursuppgång i Apple efter att ha sålt aktien 2001. Det här är ett tema som dyker upp då och då. Folk grämer sig över att de missat en chans att bli mångmiljonärer. Jag har själv sådana case. T ex så sålde jag 11000 Lundin Petroleum för 4 kr år 2001. Nu står aktien i 320 kr. Jag har således gått miste om nästan 3,5 Mkr i kursuppgång. Plus 0,2 Mkr i utdelning. Är jag helt kass som investerare som sålde ett sådant guldägg?

Min motfråga är alltid densamma. Hur såg caset ut då? Gjorde du ett bra beslut givet då tillgänglig information? Gick det att veta år 2001 att Apple skulle skapa Iphone fem år senare och konkurrera ut Nokia och Eriksson på telefonmarknaden? Gick det att veta 2001 att Lundin Petroleum 10 år senare skulle hitta 3 miljarder fat olja i norska Nordsjön?

Låt oss titta hur casen så ut då! 2001 var Apple bolaget som rest sig på 9 efter att ha blivit knockade av Microsoft. De hade kommit med iMac och såg ut att kunna ha ca 10% av PC-marknaden. Dessutom hade de en bärbar musikspelare på gång, iPod, som var mindre, lättare och inte lika störningskänslig som en Freestyle. Kanske en hygglig investering men knappast ett bolag som var på väg mot ett börsvärde på 1000 miljarder USD. Och Lundin Petroleum var en liten oljeprospekterare med licenser i inbördeskrigshärjade södra Sudan. Nog för att vädret där är hett, men i övrigt är det inte direkt den hetaste platsen för oljeprospektering - den politiska risken var mycket hög. Jag tycker nog att dessa säljbeslut knappast kan klandras.

Det är alltid lätt att hitta vinnarna i efterhand, när resultatet är känt. Men har man den formen av siarkraft kan man lika gärna spela på lotto.

Min poäng är att oavsett hur bra analys man gör så finns det så många okända variabler att det är omöjligt att på förhand veta vilka bolag som kommer bli mest framgångsrika om 10 år. Men det betyder inte att analys är överflödig. En del variabler är trots allt kända och ju fler av dessa man känner till desto bättre förstår man riskerna och möjligheterna för ett bolag.

Så läs på om bolagen innan du investerar och gråt inte över spilld mjölk!

Årsavstämning 2019

2019 var ett starkt börsår. Ommöbleringen mot en mer renodlad utdelningsportförlj fortsätter, men 1/3 av portfölljen är fortfarande i aktier utan utdelning. Utdelningarna överstiger numera mina kostnader så det är ingen brådska att slutföra transformeringen.

Hur har mina portföljer gått? Min stora portfölj, KF, har gått +33,85% jämfört med OMX SX30GI som gått +30,72%. Avkastningen har dragits upp av olja och fastigheter och dragits ner av bank och finans. Utvecklingen inkluderar förutom courtage även en del skatter såsom schablonskatt och utländsk källskatt. Justerar man för schablonskatt (som kommer på skattsedeln för en ISK) och utländsk källskatt (som jag får tillbaka senare) så uppgår utvecklingen till +34,39%.



Min KF har gett 239 829 kr i aktieutdelning vilket är 49,3% mer än 2018. Utöver detta tillkommer 18 000 kr från inlösenaktier vilket ger en total utdelning på 257 829 kr. Ökningen är främst resultatet av den ommöblering jag gjort mot större andel utdelningsaktier.



Min näst största portfölj, tjänstepensionsportföljen, som gick sämst av mina portföljer förra året har fortsatt underprestera under 2019 och är upp 19,41%.




Utdelningarna i tjänstepensionsportföljen uppgår till 32 315kr, vilket är 25,1% mer än 2018.



Jag har även en liten ISK i en annan bank. Den banken inte är i närheten av Avanza när det gäller depåhantering men jag har räknat fram att utvecklingen blev 47,96%. Utdelningen uppgick till 1 875 kr, en minskning med 78%.

Hur ser det ut med courtaget? Jag har haft en hög aktivitet även under 2019 och omsatt 7,0 Mkr i 77 affärer. Courtaget uppgår till 6139 kr. Courtaget inkluderar valutaväxlingsavgifter både vid köp/sälj och för utdelningar. Antalet aktier i portföljen har ökat från 35 till 47.

2018 omsatte jag 8,3 Mkr i 79 transaktioner med ett courtage på 5460 kr.

Sammanfattningsvis är jag mycket nöjd med börsåret 2019. Värdeutvecklingen motsvarar ca 10 årsutgifter.