Nystart av bloggen

I vintras började jag blogga lite och lade upp mina alster på en egen sida på kanaljen.ownit.nu. Det var lite knöligt att göra allt själv och efter några inlägg kom jag av mig.
Nu har jag tänkt göra en nystart och har flyttat till blogspot för att underlätta administrationen. Jag har lagt upp mina gamla inlägg. Det ser ut som att de är skrivna i juli, men det är de alltså inte. Jag har därför märkt mina gamla inlägg med det datum de ursprungligen publicerades.

New Wave Group - skrivet 2017-03-27

Jag tänkte dela några tankar om New Wave Group, som är mitt största innehav. Placera publicerade nyligen en analys där de beskriver bolaget rätt bra, så det slipper jag. Deras slutsats var att aktien efter en stark uppgång under 2016 borde gå in i en lugnare fas från kursnivån 66:75 kr. Aktien fortsatte upp till 69 kr för att sedan falla tillbaka. I fredags stängde den på 59:75 kr. Idag kom Börsveckan med sin analys och motiverad kurs 77 kr. Aktien steg till 61 kr.
 
Min prognos för 2017 är att omsättningen ökar 8%, rörelsemarginalen stiger något till 8%. Det ger ett rörelseresultat på ca 450 Mkr (400). Antag att Övriga kostnader stiger 10 Mkr. Då hamnar nettoresultatet på ca 310 Mkr (276) eller 4,67 kr/aktie (4,16). P/E på 14 ger motiverat värde 65 kr/aktie. Med mina antaganden finns ingen större uppsida i aktien.

Det finns ett säsongsmönster i vinstgenereringen. Q1 brukar ligga kring noll i vinst, därefter ökar vinsten varje kvartal och Q4 genererar nästan halva årsvinsten. Det finns ingen anledning att tro att mönstret kommer brytas. Jag förväntar mig därför ett resultat kring noll även för årets första kvartal. Däremot är det intressant att se hur omsättningen utvecklas. Blir det en bra omsättningsökning och en mindre vinst så kan det finnas anledning att höja prognosen. Q1-rapporten kommer 26 april.

Och vikten? Senaste invägning 87,4 kg. Startvikten var 89,4 kg och målvikten är 82 kg.

En tung vecka - skrivet 2017-03-01

Invägning igår efter en vecka med 3 semlor, tårta och inte så mycket träning. Resultatet? Jag hade gått upp 1,3 kg mot förra veckan till 90,7 kg. Samtidigt hade min KF tappat 2% (dagens uppgång ej inräknad). En tung vecka med andra ord.

Men några ljuspunkter finns det ändå. Pensionsportföljens satsning på aktier från utmaningen blev en fullträff. Både SEMCON och SWEDOL levererade bra rapporter under februari och SEMCON är nu såld med en vinst på 19%. SWEDOL, som är upp 11%, får stanna i portföljen ett tag till. Köpt G5 Entertainment (159 kr) från Utmaningens marsval och Kungsleden (51:15 kr) då jag tycker substansrabatten blivit väl stor. Rabatten beror delvis på bolagets nyemissionsplaner. Det finns indikationer på att flera storägare kan komma att rösta nej. Båda är tänkta som korta placeringar med ny utvärdering i slutet av mars månad.

I KF:en köpte jag BTS (79:25) och Resurs Holding (55:75) från Utmaningens marsval. Ska bli spännande att följa hur de klarar sig.

Vårens utmaning och ATH i KF - skrivet 2017-02-21

Jag har bestämt mig för att gå ner några kilon under våren. Planen är att gå ner 2 kg per månad eller ett halvt kilo per vecka. Tanken med en ganska moderat nedgångstakt är att jag inte ska behöva svälta mig – bra nyttig mat och lite motion borde räcka. Min startvikt, mätt i morse, var 89,4 kg. Målet är att nå 82 kg till midsommar. Aktuell vikt kommer att redovisas löpande.

Hur går det för aktierna då? I pensionsportföljen har Semcon och Swedol hoppat upp bra efter rapporterna och ligger nu +18% resp +11% sedan köpet för bara 3 veckor sedan. Mycket bra!

I KF:en blev det all time high idag och värdet passerade 5 Mkr för första gången. Hurra! Jag har sålt av större delen av innehavet i BlackPearl i samband med förra veckans uppgång. Nästa rapporttillfälle är redan på onsdag. Om oljepriset börjar stiga, om aktien sjunker tillbaka eller om utbyggnadsfas 2 av Onion startas så gör jag en ny värdering av läget. Försäljningen gör att jag sitter med drygt 400 000 i kontanter. Hittar jag inget bättre case under veckan så kanske jag hämtar inspiration från marsvalen i tävlingen Utmaningen 2017 (länken pekar på februarivalen).

Dagens mini-analys: Götenehus

Jag har kikat lite på trähustillverkaren Götenehus som redovisar Q4 i övermorgon, 2017-02-23. Min bedömning är att röreslseresultatet för Q4 blir 18 Mkr, resultat efter skatt 13 Mkr eller 15 öre/aktie. Jag har räknat med omsättning +20% mot förra året (i nivå med tidigare kvartal) och rörelsemarginal 5,9% (i nivå med föregående kvartal). Det ger en total årsvinst på 43 öre/aktie. Aktien stängde på 4:61 idag. Ser billigt ut om man jämför med verkstäderna. Lägenhetsbyggarna ser dock betydligt attraktivare ut nyckeltalsmässigt. Dessutom är omsättningen i aktien låg vilket gör att även relativt små köp kan ge stor påverkan på kursen. Jag äger inte aktier i Götenehus.

Stockholmsbörsens första REIT - skrivet 2017-02-15

För knappt två månader sedan noterades den baltiska börshandlade fonden Baltic Horizon på stockholmsbörsen. Fonden investerar i fastigheter i de baltiska huvudstäderna inom kontor och handel. Kontorsgästerna är till stor del svenska och multinationella företag, såsom SEB, G4S och Swedbank. Intresset vid introduktionen var svalt – i den emission som hölls i samband med introduktionen tecknades endast 15 miljoner av de 37-59 miljoner andelar som erbjöds. Kursen sjönk snabbt från introduktionskursen, tillika NAV-kursen, på EUR 1.3456 (Avanza och Nordnet angav 13:70 SEK), ner till ca 12 SEK och ligger nu ännu något lägre. Fonden har som mål att hålla en belåningsgrad på 50% och delar ut 80% av det fria kassaflödet kvartalsvis. Utdelningen i februari 2017 var på 2,4 eurocent, eller 0:23 SEK, per andel. Det ger en direktavkastning på 8%. Närmast jämförbara papper är högutdelande fastighetsbolag som Saltängen, Kallebäck, Delarka, Link Prop eller Bonäsudden. Eller preffar såsom Akelius, Klövern Pref, Amasten Pref, Corem Pref. Fördelen jämfört med de svenska högutdelarna är att Baltic Horizon har 8 fastigheter (9 st från 31 mars 2017) medan de svenska högutdelarna ofta bara har en. Fördelen jämfört med Preferensaktierna är att andelarna är fulla ägarandelar vilket innebär att framtida hyreshöjningar leder till höjd utdelning. Man får också en exponering mot Euron (de baltiska staterna använder Euro) och mot Euroräntan. Valutaexponeringen kan slå åt båda hållen. Min uppfattning är att kronan på sikt borde stärkas något mot Euron vilket i så fall vore negativt för kursen på Baltic Horizon mätt i SEK. Å andra sidan är direktavkastningen på fastigheter högre än i Sverige. Jag tror inte man ska räkna med några större kursrörelser uppåt de närmaste åren, men även om kursen står stilla så är direktavkastningen så pass hög att jag tycker att om man är långsiktig så kan man gott lägga en liten del av sina fastighetspengar i högutdelaren Baltic Horizon. Idag kom en NAV-uppdatering och fondvärdet i januari var (1,3516 euro/andel * 9:45 Euro/SEK =) 12:77 SEK/andel enligt IFRS (försiktighetsprincipen) och (1,489 euro/andel =) 14:07 SEK/andel enligt branschorganisationen EPRA:s värderingsmodell. Senast betalt var idag 11:73 SEK/andel. Det innebär att substansrabatten är 8% (eller nästan 17% för de som hellre använder EPRAs värderingsmodell). Jag äger andelar i Baltic Horizon.

Ett annat bolag som är intressant är East Capital Explorer (ECEX). Bolaget har tidigare haft ett väldigt dyrt förvaltningsavtal som gjorde att bolaget egentligen fungerade som vinstgenerator åt förvaltningsbolaget. ECEX har sagt upp avtalet och sköter numera förvaltningen i egen regi. Det som gör ECEX intressant är att det är i omstöpning från att till största delen investera i börsnoterade aktier nu flyttar över en allt större del av sitt kapital till fastigheter, samt i onoterade och noterade bolag i Baltikum, Ryssland och på Balkan. Det gör att ECEX är ganska lik Baltic Horizon, eller kanske som en blandning mellan en östeuropafond och Baltic Horizon. Substansrabatten är ca 22% (Beräknad med NAV 9,67 euro/aktie vid årsskiftet, dagens eurokurs 9,45 och dagens aktiekurs 71 kr). Bolaget gör löpande återköp av egna aktier i syfte att minska substansrabatten. Fördelen är att substansvärde/aktie ökar för kvarvarande aktier. Nackdelen är att den fria floaten minskar; om bolaget fortsätter dammsuga marknaden finns det risk att aktien blir illikvid längre fram. Jag tycker aktien ser intressant ut i ett kort-medellångt tidsperspektiv. Den nya strukturen är för ung för att man ska kunna sia på lång sikt. Om man köper bör man följa upp bolaget och dess marknad löpande. Jag äger aktier i ECEX.

Ett fantastiskt 2016 för oljan - skrivet 2017-02-11

I slutet av 2014 påbörjade jag min oljestrategi. Oljepriset stod i fritt fall och oljeaktierna föll som knivar. Jag tänkte att nedgången nog var tillfällig och inom ett år kommer oljepriset att ha återhämtat sig. Men hur skulle jag kapitalisera på oljeprisets fluktuation med låg risk? Vi känner ju alla till tumregeln att man aldrig ska försöka fånga en fallande kniv och att det är bättre att vänta tills trenden vänt. Jag är ingen fena på teknisk analys, så jag har ingen aning om hur man ser skillnad på en rekyl på vägen ner och en äkta trendvändning. Så istället bestämde jag mig för att sprida ut köpen i tiden och köpa så länge det gick ner och en bit in i uppgången. Jag handlar mest på Stockholmsbörsen så när jag skulle välja aktier så föll valet på BlackPearl, Enquest och Africa Oil. Jag ratade Lundin Petroleum inte på grund av att jag tyckte aktien var dålig. Tvärtom, den var för bra och hade inte alls fallit lika mycket som de andra. Senare visade det sig bero på att Statoil tankat aktier, men det visste jag inte då. Jag ägde dock redan en del LUPE som fick stanna i portföljen pga potentialen i Johan Sverdrup.

Kriterierna för mitt urval var att aktierna skulle ha en tillräckligt stark ekonomi för att överleva nedgången utan att hamna i trångmål eller behöva genomföra en nyemission. Den politiska risken fick inte vara för hög (bye bye DNO och Shamaran). Hävstången mot oljepriset fick inte vara för låg (bye bye Tethys och LUPE). Här följer en presentation av mina val:

BlackPearl utvinner tung olja i Canada. Bolaget har låg skuldsättning och deras fält är i tidig produktionsfas, dvs de har många produktiva år framför sig. Tyvärr betingar den tunga oljan ett lågt pris, men låga produktionskostnader gör att kassaflödet ändå är ok. De producerande fälten är i en uppbyggnadsfas, så i den takt finansiering kan erhållas till en rimlig kostnad så kommer utbyggnad att ske. Det som fick mig att fastna för bolaget var dock den dolda tillgång som finns i Blackrod. En halv miljard fat – ungefär lika mycket som LUPEs andel i Johan Sverdrup. Dock så är tillgångarna inte alls jämförbara kvalitetsmässigt. Johan Sverdrup är lönsamt vid ett oljepris på 25$/fat medan Blackrod behöver ca 60 $/fat. Men för mig som trodde på en återhämtning upp till 100 $/fat så såg BlackPearl väldigt aptitlig ut.

Enquest affärsidé är att driva oljefält i Nordsjön som är i slutet av sin livslängd. Bolaget är högt belånat och kräver ett högt oljepris för att pengarna ska räcka till att betala lånen. Den höga belåningen ger en enorm hävstång, men även en högre risk. Det som fick mig att våga satsa på Enquest var att de hade låst försäljningspriset på större delen av sin produktion till 69$/fat för hela 2015. De hade m.a.o en uthållighet som enligt mig skulle räcka gott och väl genom den, som jag trodde, kortvariga prisnedgången.

Africa Oil saknar produktion men har stora fyndigheter i Kenya. Utbyggnaden väntar på beslut och byggstart av en pipeline som kan frakta oljan från oljefältet i inlandet till kusten. Då var förväntad produktionsstart planerad någonstans 2019-2022. För mig innebar det att oljepriset skulle hinna vända upp innan Africa Oil behövde ordna finansiering för utbyggnaden och finansieringen skulle därmed kunna ske till fördelaktiga villkor.

Pga den långa tiden till produktionsstart så ansåg jag att hävstången var lägre i Africa Oil och risken/hävstången lite väl hög i Enquest. Jag valde därför att köpa aktier i de ungefärliga proportionerna 45% BlackPearl, 35% Enquest, 20% Africa Oil. Köpen skedde dels i min då nystartade pensionsportfölj, dels i min KF. Jag gör en årlig avsättning till pensionsportföljen i slutet av varje år via mitt jobb. I min KF gjorde jag inköp med ungefär 1/5 av pengarna var 3:e månad. I slutet av 2015 var jag färdiginvesterad i min KF och hade köpt för 2 årsavsättningar i min pensionsportfölj. Problemet var bara att nedgången inte var slut! Som så många gånger förr hade jag gått in för tidigt och dessutom underskattat kraften och varaktigheten i nedgången. När oljepriset bottnade ur strax under 30 $/fat i början av 2016 så skrapade jag ihop de kontanter jag hade och gjorde ett halvt köp till min KF. Priserna var nu så låga att jag fick lika många aktier som vid de ordinarie köpen några månader innan. Hela min pensionsportfölj och ungefär 1/3 av min betydligt större KF bestod nu av oljeaktier. Sett till inköpskostnad så var det snarare 2/3. Konstigt nog kände jag mig inte alls orolig trots att jag låg 60% back i min oljestrategi. Jag visste att oljepriset skulle stiga igen. Till slut så måste frånvaron av investeringar slå igenom i minskad produktion och när det blir underskott så stiger priserna. Jag visste också att ju längre tid det tog, desto mer eftersatta inesteringar och därmed större prisuppgång. Jag visste att mina bolag skulle överleva längre än konkurrenterna (ok, kanske inte Enquest, men de hade fallit hårdast och deras andel hade därmed sjunkit).

Så, äntligen, i februari 2016 vände oljepriset och aktierna började stiga. Framåt sommaren hade prisuppgången i oljan mattats av när Brexit slog ned som en bomb. Britterna hade röstat för ett utträde! Jag passade på att köpa lite SHB och SEB. 7% direktavkastning på storbankerna var helt enkelt för lockande trots ev risker pga Brexit. Under hösten kompletterade jag med både Swedbank och Nordea.

Jag hade följt utvecklingen på oljefälten i USA och noterade att break even för shale oil hade sjunkit från 60+$/fat till 45-50 $/fat. Shale oil har betydligt kortare ledtider än andra typer av fält och producenterna är pressade vilket betyder att de inte har de finansiella musklerna att vänta in högre priser. Så fort det blir lönsamt så börjar de pumpa. Under prisnedgången hade USA-produktionen fallit ca 2 miljoner fat/dag. Det finns dock gott om kapacitet att snabbt höja produktionen igen när priset stiger. Det innebär att USA agerar prisregulator och jag omvärderade målnivån för oljeprisets återhämtning. Min nya uppfattning är att oljeprisets jämviktsläge ligger kring 60-65$/fat. Jag minskade lite i BlackPearl som nu stod i 6:75 kr, i nivå med mitt GAV i min KF, för att finansiera köpen av bankaktier jag nämnt tidigare.

Efter semestern lugnade det ner sig och oljepriset fortsatte att ticka uppåt i Jenka-takt under hösten. Två steg framåt och ett tillbaka. I slutet av september kom nästa chock. Nyemission i Enquest! Jag visste att det inte såg jättebra ut, men bolaget hade skrytit med hur mycket de sänkt sina kostnader så jag trodde att de skulle klara sig. De föll på sina covenants (lånevilllkor) pga den kraftiga förseningen i produktionsstarten av Kraken-fältet. Den FPSO (fartyg för lagring av olja till dess att ett tankfartyg kan hämta den) som beställts var fortfarande inte klar! Kassaflödet var för litet i förhållande till skulderna/ränteutgifterna och bankerna hotade att säga upp lånen. Bolaget presenterade en ny finansieringsplan som innebar en nyemission på 800 Mkr och ett obligationslånen förlängdes med tilläggsklausulen att räntan inte skulle betalas ut utan ackumuleras så länge oljepriset ligger under 65 $/fat. Jag hade nyligen omvärderat min tro på oljepriset, så i mina ögon såg det inte alls bra ut. Jag sålde hela mitt innehav i alla portföljer, 104 000 aktier, till förlust efter att ha gått igenom finansieringsplanen. Kursen stod i 2:94 SEK och jag hade ett gav på nästan 4 SEK. Kanske inte ett jättebra beslut, men det kändes rätt just då. Nyemissionen blev lyckad, obligationsinnehavarna gick med på (de i mitt tycke kassa) villkoren. Deras FPSO är nu färdig och på sista benet i sin resa till Kraken-fältet. Produktionsstarten är nu bara veckor bort. De som köpte mina aktier är säkert nöjda, kursen är nu drygt 5 kr.

Av mina kvarvarande två aktier hade BlackPearl gått fantastiskt medan Africa Oil släpade efter. Mina övriga innehav hade också gått starkt under året och min KF slog nya rekord varje vecka. På det hela taget var jag ganska nöjd med utvecklingen. I USA böljade striden mellan Trump och Clinton. Det verkade dock relativt säkert att Clinton skulle vinna, så jag höll mig lugn. Inför valet såg jag till att inte ligga all in så att jag skulle ha möjlighet att köpa billigt ifall börsen hickade till i samband med valet. Och hickade gjorde den när Trump oväntat vann. Fast tvärtom mot vad jag hade förväntat mig. Så det blev inga inköp till rea-pris. Oljeaktierna toppade i december och har backad sedan dess. I januari 2016 sålde jag alla BlackPearl i Pensionsportföljen. Kursen hade fallit från toppen på 13 kr till 11:xx kr, men jag gjorde ändå en rejäl vinst. Se inlägget från i onsdags för totalresultatet i Pensionsportföljen. Men hur gick det i min KF? Pga det sista tilläggsköpet när kursen stod som lägst så hade jag ett lägre GAV i KF:en än i Pensionsportföljen. Förlusten i Enquest i min KF slutade på 13 074 kr. Efter uppgången tyckar jag att jag ligger lite väl tung i BlackPearl trots att jag sålt dem i Pensionsportföljen. Övriga oljeaktier syns i utdraget nedan, som visar mina 5 största innehav i min KF:

 Som motvikt visar jag även de största sänkena:

 Som synes så är vinsten av min oljestrategi (190 034 + 31 841 – 13 074) ca 209 000 kr i min KF och 120 000 kr i Pensionsportföljen. Notera att jag då inte räknar med LUPE eftersom den inte ingick i själva strategin.
Och, bara för att den är så fantastiskt vacker, så visar jag ettårsgrafen för min KF:

 Verkligheten är inte riktigt lika vacker. Innan uppgången så hade värdet gått ner ganska kraftigt. Treårsgrafen visar utvecklingen över hela perioden jag implementerat min oljestrategi.

Som ni kan se så underpresterade jag rejält från det att jag började med min oljestrategi ända fram till sensommaren 2016. Under 2016 gick även flera av mina andra större innehav starkt, främst New Wave, Bure, Lundin Mining(såld), Volvo och Sandvik(såld). Litet eller inget innehav i fjolårets sänken Ericsson, HM och Telia skadade inte heller. (Merparten av mina HM köptes i november 2016.)

Slutsats

Trots den fantastiska uppgången i BlackPearl på 216% det senaste året så har min oljestrategi inte blivit den succe som jag hoppades på. I själva verket så står New Wave, Bure, LUPE och Lundin Mining för nästan 4 gånger så stor vinst i min KF som trion BlackPearl/Enquest/Africa Oil. Ett problem har varit att scenariot inte utspelat sig som jag förväntade mig. Återhämtningen har skett till en lägre prisnivå. Det största misstaget jag gjorde var att jag började för tidigt. Om jag börjat 3 eller 6 månader senare så hade vinsten blivit betydligt större. Men det är lätt att vara efterklok. Just nu är jag ändå nöjd med hur det gått så här långt. Jag funderar på om jag ska sälja trots den relativt kraftiga nedgången i BlackPearl sedan toppen i december 2016 eller om jag ska ligga kvar och invänta en återhämtning.

Hur en nedgång ändå kan vara en vinst - skriven 2017-02-08

Jag har flera portföljer. Hos Avanza har jag f n 3 st, en KF och två pensionsportföljer. Den ena pensionsportföljen är ett gammalt pensionssparande dit det inte sker några avsättningar. Det är också relativt litet i storlek. Den andra pensionsportföljen är kopplad till min nuvarande anställning och är större. Den är bara 3 år gammal men växer relativt snabbt eftersom jag löneväxlar maximalt. Avsättningen är drygt 200 000 SEK/år. Störst är dock min KF där jag har mitt huvuddelen av mitt sparande.

Förra året, 2016, gick det bra för mig. Min största portfölj, KF:en, steg över 50%. Mer om det i senare blogginlägg. I det här inlägget vill jag berätta om den portfölj som gick allra bäst, nämligen min pensionsportfölj. Jag har tagit en ögonblicksbild av utvecklingen det senaste året.

Figur 1: Pensionsportföljens utveckling senaste året


Det ser väldigt imponerande ut. Hur lyckades jag med en så spektakulär utveckling? Jo, med en ren oljebolagsportfölj. Portföljen bestod helt av BlackPearl, Enquest och Africa Oil. Betraktar man 3-årsgrafen så är resultatet inte lika imponerande.

Figur 2: Pensionsportföljens utveckling senaste tre åren

-19% men ändå en vinst på 120 000. Hur gick det till? frågar sig vän av ordning. Svaret är att jag gjort tre rejäla insättningar, en i slutet av vardera 2014, 2015 och 2016. Inköpen gjordes i slutet av 2014 och i slutet av 2015. Första årets insättning hade gått ner drygt 50% när andra årets insättning kom. Efter inköpen i slutet av 2015 hade jag 3-dubblat mitt innehav i antal aktier. Nedgången fortsatte i början av 2016 och när oljan bottnade strax under 30$ fatet låg jag 220 000 back. Därefter har uppgången varit kraftig. Trots att kurserna fortfarande är 19 % lägre än i slutet av 2014 så ligger jag ändå 120 000 plus pga av de billiga köpen i slutet av 2015.
Enquest sålde jag med förlust när nyemissionen annonserades i september 2016. Bolaget är väldigt högt belånat och har dessutom höga kostnader per fat om man räknar in investeringskostnaderna. Bolaget sade sig inte ha kassaflöde till räntor och amorteringar på sina obligationslån om inte oljepriset stiger över 65$/fat. Kändes lite väl riskabelt för min smak. Det kändes bra för stunden för att få ner risken men med facit i hand hade det varit bättre att behålla dem. I januari 2017 sålde jag även BlackPearl. Med väldigt god vinst! Istället köpte jag Klövern pref, som jag tyckte hade fallit lite väl mycket jämfört med övriga fastighetspreffar. I början av februari kompletterade jag med två aktier från Utmaningen 2017, Semcon och Swedol. Pensionsportföljen innehåller nu följande mix:

Figur 3: Pensionsportföljens nuvarande sammansättning

Ganska defensivt för stunden. Notera att senaste årsinsättningen fortfarande är nästan orörd. Om det varit min enda portfölj hade den varit alldeles för koncentrerad, men min KF innehåller ca 20 olika aktier så jag känner mig bekväm totalt sett. Tanken är att Semcon och Swedol ska säljas i slutet av månaden och jag tänker då köpa in andra aktier från Utmaningen, ca 100 000 per aktie. Mitt urval kommer att göras på grundval av de analyser deltagarna gör. Dock så krävs att aktien är så pass likvid att det går att göra ett köp för 100 000 utan att aktien sticker iväg för mycket. För Klövern pref har jag ett kursmål på 295-300. När aktien når det målet, om jag ser att räntan börjar sticka eller om jag snubblar över ett tillräckligt starkt alternativt case så säljer jag. Hoppas att Klöverns VD, Rutger Arnhult, håller sig i skinnet tills dess.