Uppdatering New Wave efter Q2-rapporten

I torsdags kom New Wave med sin rapport för Q2. 
Resultatet för Q2 var hyfsat, med en omsättningsökning på 9% och ett rörelseresultat på 111 Mkr. Lägre omsättning men bättre resultat än jag trodde, så jag skruvar ner omsättningsförväntningarna och skruvar upp marginalförväntningarna. Min tolkning av rapporten är att de nya produkterna successivt kommer att öka top line, men att det kommer att ta längre tid än jag trodde inför Q2.

Min uppdaterade prognos för 2017 är att omsättningen ökar 10% med en rörelsemarginal på 8%. Det skulle ge en omsättning på 5760 Mkr och ett rörelseresultat på ca 461 Mkr. Nettoresultatet tror jag hamnar kring 320 Mkr (277 Mkr 2016) eller 4,82 kr/aktie (4,16 2016). P/E på 14 ger motiverat värde 67:50 kr/aktie, dvs en uppsida på 24% från dagens kurs på 54:25 kr.

Så tycker och tror jag.  Marknaden och verkligheten håller inte alltid med mig.

Uppdatering New Wave inför Q2-rapporten

New Wave rapporterar Q2 nästa torsdag, 2017-08-17. Jag har uppdaterat min prognos efter Q1-rapporten och tycker att aktien ser köpvärd ut. Resultatet för Q1 var starkt, med en omsättningsökning på 12% och ett rörelseresultat på starka 43 Mkr. Företaget satsar nu på flera nya produkter vilket gör att jag tror att top line fortsätter växa, dock med lägre marginaler på grund av kostnader för marknadssatsningar för de nya produkterna.

Min prognos för 2017 är att omsättningen ökar 12% (upp från 8% inför Q1) med en rörelsemarginal på 7,8% (ner från 8%). Det ger ett rörelseresultat på ca 450 Mkr (samma som tidigare prognos). Nettoresultatet tror jag hamnar kring 310 Mkr (samma som föregående prognos) eller 4,67 kr/aktie. P/E på 14 ger motiverat värde 65 kr/aktie, dvs en uppsida med 16% från dagens kurs på 56 kr.

Ett rörelseresultat på 105 Mkr i Q2 är i linje med min prognos. Högre än så innebär ytterligare uppsida.

Så tycker och tror jag.  Torsdag nästa vecka får vi se vad företaget presterat och marknadens reaktion.